【期现】华东螺纹网价下降30元至3700元每吨，实际成交价-50元至3530元每吨，主力合约贴水现货64元每吨，华东热卷3600元每吨，主力合约升水现货30元每吨。现货下跌，基差走弱。

【供给】钢厂延续复产，但产量绝对值依然偏低。铁水环比上升3万吨至228万吨，废钢环比+1.5万吨至41.2万吨。分品种看，建材持续复产，板材减产。螺纹钢增产20万吨、热卷增产9万吨。五大品种产量环比+30万吨至853万吨。

【需求】假期累库，表需下降。螺纹表需环比-68万吨至187万吨；热卷表需环比-4万吨至314.4万吨。五大品种总表需-107万吨至806万吨。

【库存】五大材库存假期累库，但累库幅度同比偏低。在钢厂复产加速情况下，需根据库存走势重新评估供应是否宽松。

【成本和利润】9-10月份，钢价涨幅大于原料，高炉钢厂利润快速走扩至300-400元每吨，而电炉利润因节后废钢补涨，有所收敛，从300元下降至150元每吨。

【观点】昨日钢材期货维持弱势下跌，前期上涨较快，多头止盈以及发改委会议不及预期，影响盘面高位回落。基本面看，目前钢厂供应加速恢复，但产量尚未见顶，10月份需求季节性恢复和投机需求爆发或影响需求稳中有增。产量尚未见顶，库存维持去库，短期市场情绪波动影响价格节奏。方向上，受货币和财政宽松预期影响，市场对明年需求预期大幅改善，四季度如果库存压力不大情况下，中期价格大概率维持震荡向上走势。操作上回调偏多操作为主，1-5价差预计维持反套走势。