当前位置:首页 > 金融杂谈 > 正文内容

光伏设备行业与白银价格持续上涨分析宝们天天快乐!

杰子提现商家2024-10-07 10:09金融杂谈104

东吴证券近日发布光伏设备行业点评报告:白银价格持续上涨,看好降银新技术0BB&HJT产业化加速。

光伏设备行业与白银价格持续上涨分析宝们天天快乐!

以下为研究报告摘要:

供需关系&避险情绪等多重因素影响,白银价格快速上涨:受地缘政治紧张增加的避险情绪、美联储降息预期及光伏组件排产增加带来的供需紧张等因素影响,白银价格近期快速攀升,2024年初价格约为6000元/KG,截至2024年5月20日已经突破8200元/KG。世界白银协会数据显示,2023年全球白银需求总量为35551吨,2023年全球白银缺口为4400吨左右;2024年在矿产银产量复苏的带动下,全球白银总供应量预计约31700余吨,白银总需求预计约36700余吨,供需缺口约5000吨左右。从需求结构来看,白银需求主要分为工业制造、珠宝首饰银器、实物投资三部分,其中工业用银是最大的白银需求构成,占总需求的比重超过50%,工业用银主要分为银浆、镀银、银合金、银触点等,涉及领域包括光伏、新能源汽车、电力、半导体等,其中光伏用银占比最高约30%,近年来光伏行业快速发展,组件年出货量由2020年的不到100GW提升至2023年的500GW+,尤其是N型TOPCon、HJT技术银耗量明显提升&出货占比快速增加,使得白银供求趋于紧张。

白银价格持续上涨,利好降银新技术0BB&HJT产业化:我们考虑了白银价格从6000元/KG上升至12000元/KG时,对不同浆料的售价影响,关键变量为银含量与加工费,a.银含量:高温银浆、低温银浆银含量均为90%,50%银包铜银含量为50%,30%银包铜银含量为30%;b.加工费:高温银浆为600元/KG,低温银浆为900元/KG,50%银包铜为1200元/KG,30%银包铜为1500元/KG。(1)0BB:我们测算得到白银价格每上涨1000元,0BB可多节约2-4厘/W。从不同技术路线来看,HJT在20BB下的浆料耗量约10mg/W,应用0BB后可降低至6-7mg/W,节省3-4mg/W,综合考虑纯银浆料或银包铜浆料,我们测算得到若白银价格由6000元/KG涨价至12000元/KG,0BB成本节约可由0.01-0.02元/W放大至0.02-0.04元/W。(2)HJT:我们测算得到白银价格每上涨1000元,HJT通过应用0BB+30%银包铜技术,可多节约7-8厘/W。与TOPCon技术不同,HJT的低温优势使其能够使用银包铜浆料,而TOPCon只能应用纯银浆料。目前HJT的50%银包铜已基本实现产业化,2024年30%银包铜有望导入批量量产,我们测算得到若白银价格由6000元/KG涨价至12000元/KG,HJT通过应用0BB+30%银包铜,成本节约可由0.04元/W放大至0.09元/W。

HJT产业化临近,降本增效加速进行:成本端,HJT非硅成本中0BB+银包铜的应用已使得HJT具备浆料优势,目前设备投资额约为3-4亿元/GW,与TOPCon的1.5-1.7亿元/GW相比较高,我们认为未来随着设备零部件国产化+迈为推出1GW大产能设备,有望进一步降低成本;效率端,华晟最新量产效率已达26%,210组件功率约为710-720W,我们认为2024年随着新技术的导入,有望达到740W。我们认为技术创新是开启光伏行业新一轮周期的核心驱动力,HJT作为新技术有望迎来大规模产业化。复盘光伏行业的每一轮周期,核心驱动力都是技术迭代——技术成熟后盈利能力好,驱动行业进入大规模扩产阶段,随着产能集中落地,行业出现产能过剩&盈利能力下降,行业进入产能出清阶段,倒逼新技术的突破,实现降本增效,打开新的一轮周期。随着TOPCon竞争日益加剧,盈利逐步恶化、产能加剧出清,行业亟需新一轮技术周期,HJT有望迎来规模扩产。

投资建议:重点推荐0BB串焊机龙头奥特维、HJT龙头迈为股份。

风险提示:下游扩产不及预期,技术推广不及预期。(东吴证券 周尔双,李文意)

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由花呗白条诚信24小时在线靠谱商家发布,如需转载请注明出处。

本文链接:https://www.tx0581.com/post/981.html

分享给朋友:

“光伏设备行业与白银价格持续上涨分析宝们天天快乐!” 的相关文章

为培根铸魂育新人提供坚实人才支撑——我国教师队伍建设取得历史性成就

为培根铸魂育新人提供坚实人才支撑——我国教师队伍建设取得历史性成就

  新华社北京9月10日电 题:为培根铸魂育新人提供坚实人才支撑——我国教师队伍建设取得历史性成就   新华社记者杨湛菲、胡梦雪、徐壮   强国必先强教,强教必先强师。今年9月...

二〇二四北京文化论坛即将举办

二〇二四北京文化论坛即将举办

  二〇二四北京文化论坛即将举办   论坛年度主题为“深化文化交流 实现共同进步”   本报北京9月10日电(记者王昊男、李建广)2024北京文化论坛将于9月19日至21日在京举办。记者10日从北京市获悉:论坛期间,包括中...

重庆南岸区:建设健康社区 呵护居民健康

重庆南岸区:建设健康社区 呵护居民健康

  重庆南岸区加强医疗、健身等服务——   建设健康社区 呵护居民健康   本报记者 沈靖然   走进重庆市南岸区长生桥镇同景社区“未来健康社区”示范点,健康集市、健康大讲堂……每一处都和“健康”密切相关。...

欢迎来逛市内免税店

欢迎来逛市内免税店

  10月1日起实施新的市内免税店政策,8城新设,现有外汇商品免税店转型——   欢迎来逛市内免税店   最近,财政部等五部门联合印发《关于完善市内免税店政策的通知》(以下简称《通知》),明确自今年10月1日起,将在广州、...

黄金价格走势分析及AI预测

黄金价格走势分析及AI预测

黄金自古以来就是财富的象征,也是现代金融市场中重要的投资品种,近期,黄金价格的波动引起了广泛关注。 本文将结合当前的金价情况,探讨AI在预测黄金走势方面的应用及其准确性。 当前黄金价格概览: 我们可以看到中国黄金价格呈现出一定的波动性,根据数据显...

钟亿金:现货黄金最新价格走势 白银趋势看涨看跌

钟亿金:现货黄金最新价格走势 白银趋势看涨看跌

  【国际黄金,白银走势分析】   9月17日,现货黄金持续走高,刷新历史新高至2583美元之上,此前美国通胀数据再次高于预期、初请失业救济金人数上升,证实了人们对美联储下周将降息的押注。在周三公布8月CPI回升后,掉期交易商巩固了对美联储下周议息会议降息25个基点的押注。对黄金市...

发表评论

访客

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法和观点。